ㅁ 유럽 재정불안이 확대되면서 글로벌 외환시장에서는 다음과 같은 5가지 특징이 나타남
    ① 유로화  위상 ↓, 달러화  위상 ↑ : 유럽 재정불안이 중심국으로까지 확산되는 조짐을 나타
          내면서 유로화 위상이 급격하게 약화되는 반면 美 달러화는 안전통화로서의 위상이 확대 
          - 장기적으로 유로화는 8~10% 정도 고평가. 유로존 재정위기 과정에서 점차 고평가 해소 예상
             (BOTM-UFJ). 달러화는 여전히 유일한 Safe Haven(Scotia), 최근에는 美 달러화를 가장
             선호. 달러 매수 권고(RBS)
     ② 유로존 해체 우려 증가 : 유로존 해체 가능성에 대한 시각이 증가하는 가운데  일각에서는
          해체 시나리오에 대비한 사전 준비에 박차
          - 유로존 해체 문제는 ‘불가능’이 아닌 ‘발생가능한 상황’까지 심화(Nomura). 1000명의 투자자
             들을 대상으로 서베이를 실시한 결과, 절반 정도가 2012년 중 적어도 1개 나라 이상이 유로존
             을 이탈 예상(Barclays Capital)
     ③ 유로화 대체 통화 후보군 부각 : 美 달러화에 대한 대항마 역할을 기대했던 유로화의 매력도가
          크게 약화되면서(RBC) 파운드화, 상품통화, 엔화 등 여타 통화들에 대한 상대적 관심이 증가
          - 유로존 채권투자자금의 상당량이 영국 채권시장으로 유입될 가능성(BNP Paribas). 주요통화
             가운데 美 달러의 유일한 대항마는 일본 엔(Morgan Stanley)
     ④ 신흥통화 선호도 급락 : ‘유럽재정불안 확대→위험회피성향 증가→신흥국 투자 자금 회수’
          등으로 대다수 신흥통화들이 약세 추세로 반전된 가운데 신흥통화들간에도 차별화 흐름 전개
          - 24개 주요 신흥통화들, 8월 이전 +4.2% 강세. 8월 이후 △9.4% 약세. 일부 유럽 신흥국들은
             외환위기에 직면할 가능성 잠재(Morgan Stanley)
     ⑤ 환율 변동성 확대 : 외환시장을 움직이는 가장 큰 재료로 유럽 재정불안이 부상하면서 유럽
          사태 전개 과정에 따라 환율 변동성이 크게 확대. 당분간 별 이변이 없는 한 동 상황이 지속될
          것이라는 전망이 우세
          - 유로지역 불확실성 등으로 인해 2012년에도 외환시장에서의 초변동성 장세(Super Volatility)
             는 지속될 전망(UBS)

[충처 : 국제금융센터]